(812)927-1885

Монополизация рынка

Основным событием в цементной промышленности стало фактическое завершение
процессов консолидации, приведшее к монополизации рынка. Основным игроком рынка стала
«Евроцемент груп», скупившая с помощью заемных средств активы «ИНТЕКО» и «СУ-155» (за
исключением «Верхнебаканского цементного завода»). «Сибирский цемент» упрочил свое
положение на «Ангарскцементе» и приобрел контроль над «Каменским цементным заводом»
(Бурятия). Помимо укрепления позиций на российском рынке, «Евроцемент груп» в текущем году
вышла на ведущие роли на Украине, купив в дополнение к КЦЗ «Пушка» завод «Балцем».

В целом количество сделок слияния-поглощения в подотрасли в текущем году было
значительно меньшим по сравнению с предшествующими, что связано с сокращением числа
потенциальных объектов приобретения.

Получив контроль над активами «ИНТЕКО» и «СУ-155», «Евроцемент груп» не замедлил
воспользоваться своим монопольным положением в отрасли. Первыми шагами руководства
холдинга стало резкое повышение отпускных цен и переход на отпуск продукции по предоплате
(впоследствии холдинг предпринял попытку внедрения в практику сбыта долгосрочных
контрактов с потребителями). Мы полагаем, что помимо роста себестоимости, изменение условий
продажи продукции холдингом было связано с необходимостью погашать кредиты Сбербанка, с
помощью которых финансировались новые приобретения. На начало мая 2005 г. долг
«Евроцемент груп» перед Сбербанком достигал $845 млн против $420 млн на начало текущего
года. К октябрю он сократился примерно до $750 млн.

Первой реакцией потребителей стали попытки закупать цемент у других производителей,
однако, независимые от «Евроцемент груп» заводы не располагают достаточными для
удовлетворения возросшего спроса мощностями и постепенно также повысили цены. Тем не
менее, объем сбыта продукции на отдельных предприятиях холдинга в результате повышения цен
снизился. Если по итогам 2004 г. на заводы, ныне входящие в «Евроцемент груп» приходилось
46% российского производства, то по итогам 9 месяцев 2005 г. – немногим более 41%. Холдингу
пришлось даже провести рекламную кампанию. В «Евроцемент груп» сокращение объемов
продаж также объясняют борьбой за исключение посредников из торговой цепочки. К декабрю
2005 г. холдингу, по его собственным оценкам, удалось решить эту проблему на 20%, к началу
следующего строительного сезона «Евроцемент груп» надеется избавиться от 60% посредников.

Наиболее значительным было повышение цен на цемент вне
Московского региона (здесь, «Евроцемент груп» подняла цены в среднем менее чем на 20%). В
частности, вошедший в состав холдинга в декабре 2004 г. завод «Кавказцемент» в период с
февраля по июнь 2005 г. повысил отпускные цены на навальный цемент с 1030 до 1908 руб. за
тонну. Таким образом, изменение расклада сил на цементном рынке больнее всего ударило по
региональным строительным компаниям. Тем более что стоимость строительства вне
Московского региона заметно ниже, чем в столице и области.

Из-за резкого повышения отпускных цен, в отношении «Евроцемент груп» было
инициировано антимонопольное расследование. Его итогом стало установление для холдинга
довольно жестких условий: согласование цен на цемент вместо уведомительного порядка их
изменения; снижение текущих цен примерно на 13%; взыскание в бюджет незаконно полученного
дохода в размере 1,9 млрд руб. Московские власти оценили увеличение сметной стоимости
строительства жилья в инвестиционно-строительной программе города из-за роста цен на цемент в
1 млрд руб (впоследствии называлась цифра 5 млрд руб). Между тем во многих регионах
продолжилась практика предоставления производителями значительных скидок на цемент,
закупаемый для государственных и муниципальных строек.

Решение Федеральной антимонопольной службы (ФАС) явно запоздало, поскольку было
принято уже в конце строительного сезона. Кроме того, «Евроцемент груп» обжаловал
предписание ФАС в суде, что позволяет холдингу не исполнять его до вынесения судом
окончательного решения. Компания уже объявила, что весной 2006 г. стоимость цемента
повысится на 15-20% – примерно до 2300 руб за тонну (без учета НДС и транспортного тарифа). К
2010 г. холдинг намерен довести отпускные цены до $85-90 за тонну. Между тем в относительном
выражении, цены на цемент в России в среднем уже значительно выше, чем в европейских
странах.

В середине ноября в акционерный конфликт вокруг ОАО «Евроцемент» вмешалась «Альфа-
групп», заключившая соглашение о сотрудничестве с фондом Russia Partners. Последний, начиная
с осени 2004 г., с переменным успехом ведет судебные тяжбы с «Евроцемент груп». Фонду, в
частности, удалось предотвратить дополнительную эмиссию акций «Липецкцемента». «Альфа-
групп» обладает достаточным опытом, для того, чтобы переломить ситуацию вокруг ОАО
«Евроцемент» в пользу Russia Partners, добившись либо вхождения фонда в состав акционеров
«Евроцемент груп», либо выкупа принадлежащего ему пакета акций. Учитывая значительные
долги крупнейшего цементного холдинга, неурегулированные конфликты с ФАС и Russia
Partners/«Альфа-групп», мы полагаем, что положение «Евроцемент груп» является недостаточно
устойчивым. Насколько возможно судить, цель основных владельцев холдинга изначально
заключалась в получении доминирующего положения на цементном рынке и увеличении
собственной рыночной силы, что позволило бы существенно улучшить финансовые показатели
группы и создать условия для быстрой окупаемости проектов модернизации (если таковые все же
будут осуществляться). Однако цена, которой достигается эта цель, может оказаться чрезмерно
высокой.

В текущем году на предприятиях «Евроцемент груп» произошла оптимизацию загрузки, в
частности, снизилось производство на «Михайловцементе» (Рязанская область), «Липецкцементе»
(Липецкая область) и «Мальцовском портландцементе» (Брянская область), которые до этого
работали на пределе мощности. Помимо этого, на «Пикалевском цементе» и «Ульяновскцементе»
были отмечены технологические сбои из-за проблем со снабжением сырьем. Первый пострадал
из-за сбоя в поставках нефелинового концентрата с ОАО «Апатит», второй – из-за сложностей с
обустройством нового карьера.


Новые мощности

Вторым по значимости событием в подотрасли, стал первый за многие годы ввод новой
технологической линии. В августе на «Атакайцементе» было объявлено о запуске линии сухого
способа производства мощностью 600 млн т с возможностью последующего расширения на 1,3
млн т. Полный ввод предприятия в эксплуатацию, по сообщению Северо-Кавказской железной
дороги, должен был состояться в ноябре.

Состояние сырьевой базы цементной промышленности теоретичски позволяет развивать
новые производственные мощности. По данным ЦНИИгеолнеруд, минерально-сырьевая база
цементной промышленности на 1.01.2004 г. была представлена 166 месторождениями с
промышленными (категорий А+В+С1) запасами — 14 372 млн т. При этом в 2003 г.
разрабатывалось 73 месторождения цементного сырья с суммарными промышленными запасами
— 8014,5 млн т (освоенность запасов — 55,8%), суммарная добыча цементного сырья составила
76,5 млн т.

«Евроцемент груп» прогнозирует, что сохранение нынешний ситуации в подотрасли
приведет к устойчивому дефициту цемента в 2007 г. в размере 2 млн тонн, а к 2010 г. – до 10-20
млн тонн. В холдинге оценивают действующие российские мощности по производству цемента
более консервативно, чем в Росстате – 58 млн т против 69,2 млн т. «Евроцемент груп» намерен к

2010 г. обеспечить собственных прирост мощностей на 9,2 млн т (мы полагаем, что речь идет
прежде всего о восстановлении законсервированных или утраченных мощностей), в том числе за
счет строительства двух новых заводов в Липецкой и Воронежской областях суммарной
мощностью 3 млн т. Суммарные инвестиции компании в расширение мощностей оцениваются в
$860 млн. Уже в 2006 г. холдинг обещает нарастить мощности на 1,7 млн т.

Завершение реконструкции «Атакайцемента» стало первым завершенным проектом из ранее
заявленных. В настоящее время продолжаются работы по переходу на полусухой способ
производства цемента на ОАО «Мордовцемент», и установка линии сухого способа производства
мощностью 1 млн т на ОАО «Сода». Реализуется программа технического перевооружения на
ОАО «Себряковцемент» объемом 1,6 млрд. рублей, результатом которой станет увеличение
выпуска цемента до 3 млн. тонн в год. В текущем году в Волгоградской области было завершено
строительство первой очереди ГТЭЦ-12 МВт на Михайловской ТЭЦ, что приведет к
существенному сокращению стоимости электроэнергии, потребляемой «Себряковцементом».

В нынешнем году был также анонсирован проект по строительству нового производства на
простаивающих мощностях ОАО «Исктимцемент». Возможность строительства нового завода в
Восточной Сибири анализирует ОАО «Сибирский цемент», рассматриваются вопросы о
возобновлении производства цемента на Ачинском глиноземном комбинате и реконструкции
мощностей бывшего «Вольского завода АЦИ». Не исключено, что в 2006 г. наконец заработает
Чири-Юртовский цементный завод (Чечня). Объявлено о возможном начале строительства нового
завода «сухой» технологии производства в Ульяновской области (вероятно, на базе
«Сенгилеевского цемента»). Lafarge планирует увеличить мощность «Воскресенскцемента» до 3
млн т (в 1,6 раза), инвестировав 125 млн евро в монтаж новой линии «сухого» способа
производства.

Наиболее масштабным проектом является объявленное строительство группой «ФосАгро»
(владеет ОАО «Апатит») нового глиноземного завода в Ленинградской области, первую очередь
которого планируется запустить в 2009 г. Полностью ввод предприятия будет завершен в 2011 г.
Проектом предусмотрен выпуск около 4 млн т цемента.

В начале декабря соглашение с австрийскими инвесторами о строительстве в Ленинградской
области (Сланцы) еще другого цементного завода подписала группа ЛСР. Затраты по проекту
оцениваются в 150 млн евро, проектная мощность предприятия составит 1,5 млн т.

Помимо истощенного Сланцевского месторождения известняков в
районе Сланцев расположен карьер Боровня (госрезерв). Однако, разрешение на его аренду еще
весной 2004 г. получило «Сланцевский цементный завод Цесла». Предприятие столкнулась со
сложностями при получении лицензии на геологоразведочную разработку, несмотря на то, что
месторождение было своевременно включено в программу лицензирования. Из-за этого был
отложен ввод в строй второй производственной линии, которая позволила бы выйти на объем
производства 1 млн т в год. По данным Государственного природоохранного центра Санкт-
Петербурга, работами по эксплуатационной разведке месторождения «Боровня» было выявлено
значительное количество некондиционных руд, что ставит вопрос о возможности его вовлечения в
разработку. По данным СМИ, близ Сланцев находится также месторождение цементных
известняков Дубоемское, однако данными о нем ГК РЕГИОН не располагает.

Эффективной разработке действующих месторождений мешает неупорядоченность в
вопросах землепользования и недропользования. Собственником земельного участка и
держателем лицензии на разработку залегающих под ним полезных ископаемых могут являться
несвязанные между собой лица. Так, среди заводов «Евроцемент груп» отмечается острая
необходимость отвода земель для строительства карьеров на «Осколцементе» и «Пикалевском
цементе», практически остановлены работы на части ульяновского карьера. Два года назад был
выведен из эксплуатации один из участков Савинского карьероуправления.

Помимо вложений в расширение мощностей, производителям цемента необходимо
значительно улучшить экологическую обстановку на предприятиях, прежде всего, из-за
ратификации Россией Киотского протокола. На «Савинском цементном заводе» в течение
ближайших двух лет в природоохранные мероприятия планируется инвестировать 130 млн. руб.

Аналогичные меры планируются на «Жигулевских стройматериалах» и «Ульновскцементе».
«Ульяновскцементу» Ростехнадзор предписал в течение ближайшего года провести
природоохранные мероприятия на сумму около 20 млн руб., а сама «Евроцемент груп» была
оштрафована на сумму не менее 276,9 млн руб. за занижение декларируемого объема выбросов.

В 2005-2007 гг . среднегодовой темп роста российского ВВП ожидается на уровне 5.5%,
потребление цемента в этот период может увеличиться на 15-20%. Не исключено , что в
ближайшие годы увеличатся поставки цемента в Россию из Белоруссии и Украины (прежде
всего , с КЦЗ «Пушка » и «Балцем », принадлежащих «Евроцемент груп »). Однако динамика
потребления цемента и состояние производственных мощностей на постсоветском
пространстве не позволяют говорить о возможности существенного усиления конкуренции
российских производителей с импортом в ближайшие годы .


Внешняя торговля

Несмотря на быстрый рост внутреннего потребления цемента , экспорт этого вида
строительных материалов в 2005 г . продолжал стремительно увеличиваться , преимущественно за
счет Казахстана . В 2004 г . на поставки в 25 стран Европейского союза и Казахстан пришлось
63,4% российского экспорта цемента . Прирост отгрузок по этим направлениям в минувшем году
составил 18,2%, в текущем году – порядка 15%. Продолжали расти отгрузки цемента и клинкера в
Азербайджан с «Вольскцемента » и «Себряковцемента ».

Объемы поставок цемента из России в страны ЕС в 2005 г . стабилизировались , при этом доля
экспортных поставок в структуре реализации ОАО «Новоросцемент » в текущем году сложилась
ниже , чем в 2004 г . Объем продаж предприятия в III квартале 2005 г . уменьшился на 2,8% по
сравнению со II кварталом из -за простоя цеха упаковки и отгрузки цемента в таре на заводе
«Пролетарий ». Они расположены в зоне таможенного контроля по причине блокирования его
работы Новороссийского морского торгового порта (НМТП ). С конца августа доступ
представителей «Новоросцемента » и его клиентов был ограничен . Администрация НМТП
объяснила ужесточение режима неоднократными предписаниями пограничной службы ,
таможенных органов и Новороссийского УВД на транспорте принять меры по усилению контроля
над соблюдением режима зоны таможенного контроля и пункта пропуска через госграницу.

Стимулы к наращиванию экспорта в страны ЕС постепенно пропадают , поскольку разрыв в
стоимости цемент на внутреннем рынке и цены экспортных поставок в последние годы
стремительно сокращается . С другой стороны , уход экспортеров со с трудом завоеванных позиций
возможен только при значительном превышении внутренних цен над экспортными.

Что касается Казахстана , то из -за постоянного дефицита цемента собственного производства
на фоне быстрого увеличения потребления , цены здесь сегодня заметно выше , чем в России . Это
привело к существенному расширению круга российских компаний , экспортирующих цемент в
Казахстан . К лидерам «Вольскцементу » и «Новотроицкому цементному заводу » добавились
предприятия «Сибирского цемента », «Искитимцемент » и «Уралцемент ». Экспортные поставки в
Казахстан ведут также уральские заводы «Евроцемент груп ». на главную >>>